Europeiska börser öppnar blandat: Iran-förhandlingarna kollapsar och EU:s biltullar når 25 procent

Europeiska börser öppnade flackt till blandat på måndagen efter att USA förkastade Irans motförslag till ett fredsavtal, och Washington bekräftade att EU:s biltullar nu uppgår till 25 procent.

Vad som hänt

USA:s president Donald Trump kallade Irans motförslag, som lämnades in under söndagen, "totalt oacceptabelt." Teheran krävde ett omedelbart vapenstillestånd på alla fronter, att USA lyfter sina sanktioner, frigör frysta tillgångar och bekräftar iranskt territorium över Hormuzsundet. Kärnvapenfrågor hänvisades till ett separat spår. Washington kräver att dessa frågor ingår i ett samlat avtal.

Den pan-europeiska Stoxx 600 öppnade i det närmaste oförändrad. FTSE 100 stiger 0,15 procent, tyska DAX och franska CAC 40 är oförändrade, och italienska FTSE MIB backar 0,13 procent.

Det andra trycket är handelspolitiken. Trump höjde tullarna på bilar och lastbilar från EU till 25 procent i början av maj, med hänvisning till att Bryssel inte följer ett handelsavtal som slöts förra sommaren. Han har satt 4 juli som slutdatum för EU att ratificera avtalet, annars väntar ytterligare tullhöjningar. Nästa förhandlingsrunda är planerad till 19 maj i Strasbourg.

Varför det spelar roll för svenska investerare

De två stötarna slår mot europeiska portföljer på delvis överlappande sätt.

Biltullarna drabbar europeiska fordonstillverkare direkt. Volkswagen, Stellantis och BMW hämtar en stor del av sina intäkter från den amerikanska marknaden. Tullar på 25 procent pressar marginalerna och minskar avkastningen på europeisk produktionskapacitet. Volvo Cars, som exporterar en stor andel av sin produktion till USA, befinner sig i direkt vägen.

Energiexponering kräver separat uppmärksamhet. Brentolja har pendlat kraftigt under Iran-förhandlingarna, med fall under 100 dollar per fat under de-eskaleringsfaser och återhämtning när samtalen strandat. Hormuzsundet kontrollerar ungefär 20 procent av det globala oljeflödet. En utdragen blockad driver upp energiinflationen och påverkar energiinnehav i breda portföljer.

Riksbanken höll styrräntan oförändrad på 1,75 procent den 8 maj och pekade på Iran-konflikten som en riskkälla. Europeiska centralbanken höll räntan på 2 procent vid marsmötet och noterade att konflikten skapar "markant mer osäker" inflationsutsikter. Nästa ECB-beslut är den 11 juni.

Nyckeltal för veckan:

• EU:s biltull mot USA: 25 procent
• Brentolja: under 100 dollar per fat i optimistfaser, volatil vid stillastående
• Riksbankens styrränta: 1,75 procent
• ECB:s inlåningsränta: 2 procent
• Nästa ECB-beslut: 11 juni 2026
• Nästa EU-USA handelsförhandling: 19 maj 2026, Strasbourg

Vad man bör följa

Tre variabler styr veckans riktning.

Första: om Iran reviderar sitt förslag innan USA sätter en formell svarsfrist. En utdragen låsning håller oljemarknaderna volatila och belastar portföljer med energiexponering.

Andra: takten i EU-USA handelssamtalen inför 4 juli. En ytterligare tullhöjning utöver 25 procent förlänger trycket på europeiska bil- och industriaktier in i andra halvåret.

Tredje: Kevin Warsh och Fed-chefsskiftet i juni. Investerare med USA-exponering i sina portföljer pricear in en politikförändring med begränsad centralbanksgivägledning fram till skiftet.

För svenska investerare med exponering mot europeiska aktier, energi och obligationer öppnar veckan med olösta risker i både Iran-spåret och handelsspåret.