Oljepriset Faller och Amerikanska Börsterminer Stiger När Trump Signalerar Iranavtal Är Nära

President Trump sade på lördagen att allierade i Mellanöstern nått ramarna för en uppgörelse om att avsluta det fem månader långa Iran-kriget. Beskedet fick oljepriset att falla och amerikanska börsterminer att stiga inför måndagens öppning.

Vad hände

Trump sade att Israel och Saudiarabien gått med på ett ramverk byggt kring en “omedelbar, fullständig och total öppning av Hormuzsundet” i utbyte mot ett slut på Irans kärnvapenprogram.

Han sade att han avbröt en planerad amerikansk attack kvällen innan på begäran av Saudiarabien, Förenade Arabemiraten och Qatar, och att formella förhandlingar med Teheran skulle inledas måndag eftermiddag om tillträdet till Hormuzsundet och kärnvapenfrågan. Iran hade inte lämnat något offentligt svar när förhandlingarna skulle inledas.

Konflikten inleddes den 28 februari. En första eldupphör, som slöts i juni, kollapsade inom några veckor efter att Iran återupptog attacker mot sjöfarten i sundet.

Marknaderna reagerade innan Teheran bekräftat något:

• WTI-oljan föll 5,9 procent till 79,77 dollar fatet; Brentoljan föll 5,1 procent till 83,47 dollar
• S&P 500-terminer steg 0,5 procent, Dow-terminer 0,45 procent, Nasdaq 100-terminer 0,77 procent
• Uppgången följde på en fredagsstängning där S&P 500 nådde rekordnivån 7 489,72, samtidigt som index noterade sin första negativa juli sedan 2014

Varför det spelar roll

Hormuzsundet står för nära en femtedel av världens oljeleveranser, så ett trovärdigt steg mot att öppna sundet nollställer den riskpremie som byggts in i oljepriset sedan februari. Den premien har direkt påverkat portföljvärderingar hela året: diskonteringsräntor för aktier, obligationsräntor och inflationsförväntningar har följt konfliktens upp- och nedtrappningar tätt.

Brentoljan är fortfarande upp mer än 22 procent den senaste månaden, även efter måndagens fall. Ett enskilt diplomatiskt besked raderar inte fem månaders utbudsrisk på egen hand. Obligationsmarknaden, som prisat in inflationsrisk från en utdragen konflikt, kan se den största omvärderingen om avtalet håller och räntorna vänder ner från sina senaste toppnivåer. Energikänsliga och räntekänsliga innehav har den mest omedelbara exponeringen mot hur detta utvecklas de kommande handelsdagarna.

Effekten når även Riksbanken, vars nästa räntebesked kommer den 20 augusti och delvis hänger på om oljepriset stannar högt under sommaren. Svenska investerare med global fondexponering via ISK-konton har därför sett samma svängningar som amerikanska portföljer den här veckan, även utan direkt exponering mot Mellanöstern.

Vad man ska hålla ögonen på

Juniavtalet är den närmaste jämförelsen, och det föll samman när Iran återupptog attacker mot sjöfarten några veckor senare. Handlare avvaktar ett svar från Teheran innan lördagens besked kan betraktas som mer än en startpunkt för samtal.

Opec+ har redan enats om att höja produktionen med 188 000 fat per dag från och med september, en utbudsförändring som betyder mer när faten faktiskt når marknaden än medan den bara prisas in som riskpremie. Måndagens samtal omfattar två skilda frågor, tillträde till Hormuzsundet och Irans kärnvapenprogram, och framsteg i den ena garanterar inte en uppgörelse i den andra.